五年期定期存款与八折房贷利率或将出现倒挂

金陵晚报  作者：刘雨薇  2012-06-19 11:17

[摘要] 虽然目前南京银行首套房折扣最低仍保持在八五折，但外地已有八折先例，南京如果一旦出现八折利率，存贷款利率倒挂，是否存在着从中“套利”的机会呢？

不过想从中套利仍不可能

虽然目前南京银行首套房折扣仍保持在八五折，但外地已有八折先例，南京如果一旦出现八折利率，存贷款利率倒挂，是否存在着从中“套利”的机会呢？

记者亲身验算并了解到，在实际操作中，储户不可能赚到0.29%的利息差。

记者验算：

仍有10万资金缺口

假设100万元做5年按揭，按照首套房贷利率八折5.32%，等额本息还款方式计算，每月还款19018.19元，一年就是22.82万元。

要存贷款比较成立，假设手头上有100万元现金，将这100万元拆成多份，分别存不同期限的定存，以确保它们到期后恰好可以应付未来的按揭压力。

首先为了应付首年22.82万元的按揭还款需求，先预留等额的现金。

按照目前存款利率上浮的商业银行为例，一年期定存利率3.575%，二年期定存利率4.51%，三年期定存利率5.115%，五年期定存利率5.61%。

为了应付第二年的22.82万元按揭，我们可以将22.03万元存1年期定存，22.82×(1+3.575%)=22.82，到期连本带息正好可支付第二年的按揭。

为了第三年的22.82万元，我们可以将21.93万元存2年期定存，21.83×(1+4.51%)=22.82，到期连本带息正好可支付第三年按揭。

再存入两个21.7万元的三年期定存，21.7×(1+5.115%)=22.82，才可满足第四和第五年的按揭需求。

年的现金需要：22.82+22.03+21.93+21.7+21.7=110.18万元，已经超出了手头拥有的100万元现金，这10.18万元的资金缺口意味着我们根本无法利用定存构建一个可以应付5年还款需求的存款组合。

其实，仔细分析下之前的过程，我们就会发现，为了应付按揭的按月还款，我们几乎所有的资金都只能存在利率远低于按揭贷款的5年期以下定存中，根本享受不到5年期定存5.61%的高利率。

所以即使有利差，也毫无意义。