[摘要] 节前，市场普遍预期央行会在春节前后下调存准率，此外，1月份的宏观经济数据将在本周公布，因此本周成为了市场热议的存准率下调时点。
本周成降准关键时点
央行自去年12月26日就没有发行央票，元旦节前、春节前后都是市场对下调存准率预期较为强烈的时点，但是央行至今未调。
昨日央行对于2月7日的央票拍卖进行了需求测试的消息似乎让不少人失算，一些银行业分析师们纷纷调整和修正自己的判断。
“此次央票的发行肯定跟下调存准率是搭配的操作，现在看来基本上推迟了存准率下调的时点。从理论上讲，央行觉得市场流动性比较宽松才会通过发行央票收回资金。”上述交易员表示。
不过，该交易员同时指出，也有可能是央行觉得一次下调存准率就释放几千亿的资金，放得过多了，所以会先收回一部分流动性再下调。“央票可以一次只发100亿或者300亿，向市场投放信号。”
崔小龙认为，央行这次发央票应该也是地量发行，以维持公开市场操作的连续性和稳定性。
那么当什么因素显现的时候央行才会下调存准率呢？崔小龙认为，如今通胀已经不是货币政策的焦点。
国家统计局1月12日公布的数据显示，去年12月CPI同比上涨4.1%，连续第5个月回落，并创下15个月以来新低。多家机构预测，受元旦和春节因素的影响，1月CPI的同比增速料与去年12月的持平。
“央行的政策一般具有前瞻性、针对性和管理性。目前，国务院总理温家宝、副总理王岐山都表现出对于现在经济增长的担忧。所以说，我估计如果工业增加值跌到个位的话，在工业增加值公布之前应该会下调。”崔小龙说。
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