中小房企资金链再预警 广源地产“当”地求生

当求钱若渴的广源地产遇上转型典当行的大红鹰，一场民间融资的买卖便一拍即合。这是给民间资本腾出的市场空间，还是中小房企退守的最后战场？

5月22日，大红鹰（600830.SH）发出公告，拟将自有资金1亿元委托上海浦东发展银行宁波分行贷款给嘉兴市广源房地产开发有限公司（以下简称“广源地产”），委托贷款期限一年，年利率为18%。

分析人士指出，以往这种过桥贷款利率一般在10%左右，现在提高到18%，足以说明“房企资金链足够紧张”。事实上，这种融资方式还隐含着巨大风险，一旦房企不能快速销售，则会在短期积聚起巨大的还款压力，最终可能导致烂尾楼的产生。

大红鹰的“典当”生意经

“大红鹰在经营所需资金正常使用的情况下，利用自有资金委托银行放贷，提升了公司的资金使用效率。”大红鹰集团相关人士对记者表示，此次放贷当属公司主营业务。根据大红鹰2007年主营业务收入披露，典当、房产开发和商品销售排名前三，目前在江西等地开发房地产项目。

“实际上，大红鹰相当看好典当市场的生意。特别是银根紧缩后，很多中小房企面临融资困局，纷纷寻求更多的渠道来缓解资金链压力，大红鹰显然抓住了这个机会。”一位业内人士透露。

这从大红鹰近日更名为香溢融通便可窥探一二。大红鹰集团董事长楼炯友表示，“大红鹰”的名气源自卷烟，而目前公司的主业是类金融，并不包括烟草，“用这个名称显得名不副实”。

“‘融通’则与公司类金融的战略发展目标一致，更名是为了更好地配合主业转型、战略发展目标的实施。”楼炯友说。

大红鹰董事总经理郑伟雄则表示，公司将发展成为中小企业提供融资服务的类金融控股集团。“公司已经成功运作2年多的典当业务，毛利率高达96%，在2007年上半年利润贡献已经占公司营业利润的60%以上，成为公司的实际主业。”

然而，典当行业对自有资金要求较高，这成为大多典当公司发展的“瓶颈”。郑伟雄对此坦言，大红鹰今后会通过定向增发融资对典当行业增资和收购。去年年底，大红鹰共定向增发9000万股，募集资金6.264亿元投资典当、租赁和担保类金融服务业务。

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