房地产企业出现"钱荒" 大型房企各寻过冬招数

很多公司买入了大量的土地，地价款的支出造成了公司现金紧张。

进入新年，困扰各位房地产公司老总几年的“地荒”问题终于暂时退到了一边，而改之“钱荒”。

记者在采访中了解到，楼市成交量的持续低迷，已经导致近期一些开发商现金流异常紧张，压力增大。

■大量开发商资金吃紧

3月10日，SOHO中国(0410.HK)召开新闻发布会公布2007年业绩。SOHO董事长潘石屹在会上表示，去年圈地的开发商，今年其资金链处于吃紧状态。

潘石屹在发布会上表示，2007年前10个月是中国土地市场最疯狂的10个月，土地楼面价超越周边房价的情况比比皆是，许多开发商都卷入到疯狂圈地大潮中，投入了所有资金来圈地。而2008年房地产市场由于银行按揭政策、银根紧缩等政策的调整，重要特征是“缺钱不缺地”，大批大肆疯狂圈地的开发商正处于资金链吃紧的状态中。

另有房地产行业大腕级人物对记者表示，近期，很多企业的现金情况都比较紧张，有的全国型房地产企业，账面上不过只有个把亿资金，算是近几年来最紧张的情况了。

还有房地产人士对记者表示，万科最近在一些城市的降价行为就是因为典型的“钱紧”，前几年摊子铺得比较大了，现在继续开发需要资金，只好降价以求快速回笼现金。

■公司年报佐证钱荒

从本年度已经披露的年报来看，大量房地产企业普遍存在资金紧张情况，对资金充满饥渴。

在优良业绩公布的同时，房地产企业在现金流项目下出现了巨大负数。保利地产每股现金流为-7.65元，招商地产每股现金流为-4.74元，金地集团的每股现金流为-7.52元，荣盛发展每股现金流为-2.53元，广宇集团每股现金流为-0.11元……总体看来，只有华发股份等个别房地产企业的现金流为正数。

房地产行业在2007年多实现了非常好的业绩增长，但为什么会有众多公司现金流入为负呢？

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2008年一季度的银行贷款已经开始投放，不过房地产开发商所期待的贷款松动的局面却并未出现。笔者从多家银行获悉，目前各家银行不仅审贷严格，与去年相比，针对开发商的贷款额度也只少不多。2月21日，花旗集团亚洲房地产业主管何艾文公开预测，从今年下半年开始，一些房地产公司可能面临倒闭的困境，不得不将自己出售给拥有更多资本的上市开发商或者私募基金。

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多年来，短期贷款和预售款一直是国内房地产企业最重要的融资工具，两部分加起来占到30%。除了2008 年明确的信贷紧缩， 市场成交的大幅萎缩不但让那15% 的资产就找不到续借的资金，而且原来的“30%”也有大幅下降的可能，这样无疑给企业带来了现金流断裂的风险。

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