外高桥获银团贷款18亿元 推动浦东新市镇建设

一直被融资瓶颈卡住的房地产相关企业，近期连连获得银团贷款，10月26日，深圳大铲湾码头（一期）与境内外12家银行签下了53亿元人民币10年期项目贷款的协议，成为深圳近期较大的一宗银团贷款。此前本报也曾报道的深圳控股获得30多亿元人民币的外资银团贷款。

不过，由于银团贷款都面向较为大型并且业绩良好的企业。但是近日，经营业绩一直乏善可陈的上海外高桥保税区开发股份有限公司（外高桥，600648.SH）也获得了18亿元的银团贷款，却让业内颇为关注。

由中国建设银行上海高桥支行、交通银行上海新区支行以及上海浦东发展银行股份有限公司外高桥保税区支行共向外高桥提供18亿元贷款，期限为3年。此项贷款将用于该公司5.74土地开发项目，外高桥以4.94平方公里土地抵押作为贷款的担保。

据中国建设银行上海分行人士表示，5.74土地开发项目是浦东新市镇开发的地方重点工程项目，所以该行作为此次银团贷款牵头行，与另外两家银行组团发放了18亿元人民币的贷款，但是上述人士拒绝透露该行此次所占银团贷款的份额是多少。

外高桥目前主要从事房地产开发与租赁、贸易及物流、酒店经营管理等业务。去年来，一直被负面新闻缠身的外高桥在房地产业务方面的经营状况也并不如意。

据天相投资的分析师分析，从外高桥2006年中期财务指标来看，公司净利润1595万元，扣除非经常性损益后净利润为-6467万元。分析师认为，公司主营业务亏损，部分原因应归咎于公司前两年过度多元化的经营策略。目前外高桥正在逐步清理和转让非主营行业、资产收益率较低的子公司。如果作为公司重中之重的5.74项目进展顺利，外高桥或将能够借此提升公司房地产主营业务盈利能力，全面提升公司业绩。

据远东资产评估有限公司高级分析师熊蓉萍介绍，远东资产评估对外高桥的资信评级为BB级。但是从外高桥2006年中期报表的财务指标来看，该公司5.74项目从长期看，盈利应该相当丰厚。

“长期来看，5.74项目应该有很好的前景。但是短期来看，这个项目能否顺利进行还尚未可知。”东方证券房地产行业分析师王树娟分析，“因为宏观调控的影响，接下来一段时间内，房地产行业的销售可能会受到很大影响。这个项目销售不畅的话，对公司短期内会产生很大影响。”

值得注意的是，外高桥获得此次银团贷款后，资产负债率将从目前的71%上升到80%左右，根据央行最新3年期贷款利率计算的财务费用也将从目前的4200万上升到1.55亿元。在公司2006年经营计划中，预计期间费用将达2.7亿元，这无疑将极大拖累公司的业绩表现。

另据知情人士透露，外高桥在股改工作全部完成之后，其集团公司准备在2006年年底对外高桥实施重组。市场人士猜测公司将逐步剥离部分盈利不佳的业务，将重点精力投入到5.74项目中去，以期这个项目能够提升公司房地产主营业务盈利能力。

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